IPO Grundlagen Einsteigen auf einem IPO. Der Underwriting-Prozess Holen Sie sich ein Stück von einem heißen IPO ist sehr schwierig, wenn nicht unmöglich Um zu verstehen, warum, müssen wir wissen, wie ein Börsengang abgeschlossen ist, ein Prozess bekannt als Underwriting. Wenn ein Unternehmen will Gehen Sie öffentlich, das erste, was es tut, ist eine Investmentbank zu mieten Ein Unternehmen könnte theoretisch seine Aktien auf eigene Faust verkaufen, aber realistisch ist eine Investmentbank erforderlich - es ist nur die Art und Weise Wall Street funktioniert Underwriting ist der Prozess der Geldbeschaffung durch entweder Schulden oder Eigenkapital in diesem Fall beziehen wir uns auf Eigenkapital Sie können von Underwritern als Zwischenhändler zwischen Unternehmen und der investierenden Öffentlichkeit denken Die größten Underwriter sind Goldman Sachs, Credit Suisse First Boston und Morgan Stanley. Das Unternehmen und die Investmentbank wird sich zuerst treffen, um zu verhandeln Die Deal Items, die in der Regel diskutiert werden, beinhalten die Höhe des Geldes, das ein Unternehmen anheben wird, die Art der auszustellenden Wertpapiere und alle Details im Underwriting Agreement Der Deal kann auf vielfältige Weise strukturiert werden. Zum Beispiel in einer festen Verpflichtung der Underwriter garantiert Dass ein gewisser Betrag durch den Kauf des gesamten Angebots erhoben wird und dann an die Öffentlichkeit weiterverkauft wird. In einer bestmöglichen Vereinbarung verkauft der Underwriter jedoch Wertpapiere für das Unternehmen, aber er garantiert nicht den Betrag. Auch die Investmentbanken sind zögernd, alle zu schultern Risiko eines Angebots Stattdessen bilden sie ein Syndikat von Underwritern Ein Underwriter führt das Syndikat und die anderen verkaufen einen Teil der Ausgabe. Wenn alle Seiten einem Deal zustimmen, stellt die Investmentbank eine Registrierungserklärung zusammen, die bei der SEC eingereicht werden soll Dokument enthält Informationen über das Angebot sowie Firmeninfo wie Jahresabschluss, Management-Hintergrund, alle rechtlichen Probleme, wo das Geld verwendet werden soll und Insider-Betriebe Die SEC erfordert dann eine Abkühlungsperiode, in der sie untersuchen und sicherstellen, dass alle Materialien Informationen wurden bekannt gegeben Sobald die SEC das Angebot genehmigt hat, ist ein Datum, an dem das Datum des Inkrafttretens festgelegt wird, wenn die Aktie dem Publikum angeboten wird. Während der Abkürzungsperiode stellt der Underwriter den so genannten roten Hering zusammen. Dies ist ein erster Prospekt, der enthält Alle Informationen über das Unternehmen bis auf den Angebotspreis und das wirksame Datum, das damals bekannt ist Mit dem roten Hering in der Hand, der Underwriter und die Firma versuchen, Hype und bauen Interesse für die Frage Sie gehen auf einer Roadshow - Auch bekannt als die Hunde - und Pony-Show - wo die großen institutionellen Investoren gepflegt werden. Wie die effektiven Datumsansätze, der Underwriter und die Firma setzen sich und entscheiden über den Preis Dies ist keine einfache Entscheidung, die es von der Firma abhängt, dem Erfolg der Road-Show und vor allem aktuelle Marktbedingungen Natürlich ist es in beiden Parteien Interesse, so viel wie möglich zu bekommen. Schließlich werden die Wertpapiere an der Börse verkauft und das Geld wird von Investoren gesammelt Was über mich Wie Sie sehen können , Der Weg zu einem Börsengang ist ein langer und komplizierter Sie haben vielleicht bemerkt, dass einzelne Anleger bis zum Schluss engagiert sind. Das liegt daran, dass kleine Anleger den Zielmarkt haben. Sie haben nicht das Bargeld und haben daher wenig Interesse für Die Underwriter Wenn Underwriter glauben, dass ein Börsengang erfolgreich sein wird, werden sie in der Regel die Taschen ihres bevorzugten institutionellen Kunden mit Aktien zum Börsengangspreis aufladen. Die einzige Möglichkeit für Sie, Aktien zu erhalten, die als IPO-Allokation bekannt sind, ist ein Konto mit einem der Investmentbanken, die Teil des Underwriting-Syndikats sind Aber don t erwarten, ein Konto mit 1.000 zu öffnen und mit einer Zuteilung geduscht werden Sie müssen ein häufig handelnder Kunde mit einem großen Konto sein, um auf eine heiße IPO. Bottom Linie, Ihre Chancen zu bekommen Von immer frühen Anteilen an einem Börsengang sind schlank auf keine, es sei denn, du bist auf der Innenseite Wenn du Aktien bekommst, ist es wahrscheinlich, weil niemand sonst will sie zugeben, es gibt Ausnahmen von jeder Regel und es wäre falsch für uns zu sagen, dass es S unmöglich Nur im Auge behalten, dass die Wahrscheinlichkeit isn t hoch ist, wenn Sie ein kleiner Investor sind. Pre-IPO Early-Übung Optionen. Warum einige Unternehmen gewähren Aktienoptionen, die sofort ausübbar sind, bevor sie Weste und unterliegen einem Rückkauf direkt durch die Company. Some Unternehmen gewähren Aktienoptionen, die sofort ausübbar sind, aber Sie erhalten Aktien, die noch zu wohnen müssen, bevor Sie sie besitzen bis dahin Bis dahin ist die Aktie immer noch einem Rückkaufrecht unterworfen, wenn Ihre Beschäftigung endet, bevor Sie sich bewerben Überprüfen Sie Ihre Finanzhilfevereinbarung, ob Ihre Optionen sind sofort ausübbar bei der Gewährung vor der Ausübung, und überprüfen Sie die Rücknahme Details Bei einigen Unternehmen ist dies als eine beschränkte Aktienkauf-Plan oder frühen Ausübung Aktienoptionen. Early-Übung Optionen mit einem Rückkauf Recht lassen Mitarbeiter, die eine frühe Investition machen wollen Entscheidung über das Unternehmen beginnen ihre Kapitalgewinne halten Zeitraum früher Wenn Sie die Aktie halten, nicht nur die Optionen, für mindestens 12 Monate, werden Sie zahlen niedrigere Steuern auf den späteren Verkauf In einem privaten Unternehmen ist der Nachteil, dass die Aktien haben keine Liquidität sind auch nicht handelbar, auch wenn sie ausgeübt werden. Sie können die Aktien auf unbestimmte Zeit bis zu einem Börsengang oder Erwerb halten oder bis die Aktien wertlos werden. Wenn der Spread null oder vernachlässigbar ist, minimiert die frühzeitige Ausübung auch die Möglichkeit einer alternativen Mindeststeuer ISOs und ordentliches Einkommen für NQSOs auf der Ausbreitung bei der Ausübung Der Plan muss es Ihnen erlauben, Ihre Optionen sofort in Lager auszuüben, die das Unternehmen bei Ihrem Ausübungspreis oder einem anderen Preis zurückkaufen kann. Ihr Plan legt fest, ob Sie innerhalb der ursprünglichen Wartezeit verbleiben Siehe zum Beispiel Uber s Hinweis auf Aktienoption Grant eingereicht als Ausstellung in einer Klage, die alle Optionen ausübbar macht sechs Monate nach Zuschuss. Was geschieht bei der frühen Ausübung. Übung haben Sie im Wesentlichen gekauft beschränkte Lager Dies sollte nicht verwechselt werden Mit einem Erwerb von beschränkten Wertpapieren, die nach den Wertpapiergesetzen nicht sofort weiterverkauft werden können. Für mehr über den Unterschied, siehe eine verwandte FAQ Sie sollten eine Sektion 83 b Wahl und Datei es innerhalb von 30 Tagen nach Übung mit dem Internal Revenue Service und mit Ihre nächste Steuererklärung. In dieser Situation machen Sie eine Sektion 83 b Wahl, auch wenn Sie den fairen Marktwert für die eingeschränkte Aktie bezahlt haben und es gibt keinen Rabatt oder verbreitet Sie berichten, dass Sie null Einkommen für den Wert der Immobilie haben Erhalten Andernfalls werden Sie verdanken ordentlichen Einkommen später auf die Aktie Wertschätzung in Wert zwischen Kauf und Vesting siehe den Fall Alves v IRS Kommissar beschlossen im Jahr 1984.Tax Behandlung für frühe Übung. Die Wahl im Wesentlichen sagt, dass Sie zustimmen, als ordentliches Einkommen für zu erkennen NQSOs und als AMT-Posten für ISOs, jeglicher Spread zwischen dem Marktwert des Aktienmarktes und dem Ausübungspreis Auf diese Weise kann die zukünftige Wertschätzung der NQSO-Aktie zu günstigen langfristigen Kapitalertragsraten bei der Veräußerung der Zugrunde liegende Aktie Ohne die rechtzeitige Sektion 83 b Einreichung bei der Ausübung erkennen Sie das Einkommen auf der Ausbreitung bei der Ausübung für beide ISOs und NQSOs. In einer anderen Hinsicht erklärt die ISO-Besteuerung ist komplexer für frühe Übungsoptionen mit einer 83 b Wahl Für diese Spezielle ISO-Art, die einjährige ISO-Haltefrist beginnt bei der Ausübung Aber bei einem Verkauf, bevor die ISO-Halteperioden erfüllt sind, dh die Veräußerung in einem Verkauf innerhalb von zwei Jahren ab dem Zuschuss, ist das ordentliche Einkommen das niedrigere entweder der Spread bei der Ausübung Rest ist Kapitalgewinn oder der tatsächliche Verkauf gain. Status Ihrer Anteile nach Ausübung. Die Frist für das Unternehmen s Rückkaufrecht ist ähnlich wie die Klippe oder abgestufte Ausübungspläne für traditionelle Aktienoptionen Im Austausch für die potenziell niedrigere Steuer auf den Verkauf der Aktie , Sie begehen Geld für Ihr Unternehmen s Aktien früher Obwohl die nicht ausgezahlten Aktien, die Sie erhalten, auf Kauf Übung kann in einem Treuhandkonto gehalten werden, bis sie wohnen, sind sie ausstehende Aktien, die Stimmrechte und Anspruchsberechtigung für Dividenden Gelegentlich, wenn gesetzlich zulässig, Unternehmen bieten Darlehen an Mitarbeiter zu ermutigen, diese frühe Übung. Alert Sie müssen nicht diese Einreichung für Standard-Aktienoptionen, die Sie nur nach der Ausübung ausüben können Die Bestände, die Sie bei der Ausübung der verbleibenden Aktienoptionen erhalten, unterliegt keinem erheblichen Risiko Verfall, der die Fähigkeit auslöst und einen Abschnitt 83 b Wahl treffen muss. Drei Möglichkeiten, Optionen zu kaufen. Wenn Sie Aktienoptionen kaufen, haben Sie wirklich keine Verpflichtung, das zugrunde liegende Eigenkapital zu kaufen. Ihre Optionen sind offen Hier sind drei Möglichkeiten, um Optionen mit Beispielen zu kaufen Die zeigen, wann jede Methode angemessen sein könnte. Halten Sie bis zur Reife. Then Handel Dies bedeutet, dass Sie Ihre Optionskontrakte bis zum Ende der Vertragslaufzeit vor dem Verfall halten und dann die Option zum Ausübungspreis ausüben. Wann möchten Sie Um dies zu tun Angenommen, Sie sollten eine Call-Option zu einem Ausübungspreis von 25 zu kaufen, und der Marktpreis der Aktie Fortschritte kontinuierlich, Umzug auf 35 am Ende der Option Vertrag Zeitraum Da der zugrunde liegende Aktienkurs bis zu 35 gegangen ist, Können Sie jetzt Ihre Call-Option zum Ausübungspreis von 25 ausüben und profitieren von einem Gewinn von 10 pro Aktie 1.000 vor der Subtraktion der Kosten der Prämie und Provisionen. Trade vor dem Ablaufdatum. Sie üben Ihre Option an einem gewissen Punkt vor dem Verfallsdatum Zum Beispiel kaufst du die gleiche Call-Option mit einem Ausübungspreis von 25, und der Preis der zugrunde liegenden Aktien schwankt über und unter deinem Ausübungspreis Nach ein paar Wochen steigt die Aktie auf 31 und du denkst nicht, dass es viel höher gehen wird - in der Tat könnte es einfach wieder fallen Sie üben Ihre Call-Option sofort zum Ausübungspreis von 25 und profitieren von einem Gewinn von 6 a Aktie 600 vor der Subtraktion der Kosten der Prämie und Provisionen. Lassen Sie die Option ablaufen. Sie don t Handel der Option und der Vertrag läuft ab. Ein anderes Beispiel Sie kaufen die gleiche Call-Option mit einem Ausübungspreis von 25, und der zugrunde liegende Aktienkurs nur sitzt dort oder es hält sinkend Sie tun nichts Im Verfall haben Sie keinen Gewinn und die Option wird wertlos auslaufen Ihr Verlust beschränkt sich auf die Prämie, die Sie für die Option und Provisionen bezahlt haben. In jedem der oben genannten Beispiele haben Sie eine Prämie für die Option selbst bezahlt. Die Kosten für die Prämie und alle Vermittlungsgebühren, die Sie bezahlt haben, reduzieren Ihren Gewinn Gute Nachricht ist, dass, als Käufer von Optionen, die Prämie und Provisionen sind Ihr einziges Risiko Also im dritten Beispiel, obwohl Sie nicht verdienen einen Gewinn, war Ihr Verlust begrenzt, egal wie weit der Aktienkurs fiel. Disclaimer Diese Website diskutiert Börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Eine Aussage auf dieser Website ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers auszulegen oder eine Anlageberatung zur Verfügung zu stellen. Optionen beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option, muss eine Person eine Kopie von Merkmalen und Risiken von standardisierten Optionen erhalten, die von der Options Clearing Corporation veröffentlicht werden. Kopien können von Ihrem Broker einen der Börsen der Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL erhalten 60606 durch den Aufruf von 1-888-OPTIONEN oder durch Besichtigung Alle diskutierten Strategien, einschließlich Beispiele mit tatsächlichen Wertpapieren und Preisdaten, sind ausschließlich für illustrative und Bildungszwecke und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Holen Sie sich Optionen Quotes. Real-Zeit nach Stunden Pre-Market News. Flash Zitat Zusammenfassung Zitat Interaktive Charts Standardeinstellung. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, gilt es für alle zukünftigen Besuche zu Wenn Sie jederzeit interessiert sind Rückkehr zu unseren Standardeinstellungen, bitte wählen Sie die Standardeinstellung oben. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben oder irgendwelche Probleme bei der Änderung Ihrer Standardeinstellungen treffen, bitte mailen. 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